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换手率与资金流向,股市中的三种趋势:上升趋势、下跌趋势、盘整趋势

admin 股票入门 2019-07-10 06:31:02
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股市中的三种趋势:上升趋势、下跌趋势、盘整趋势

在股市中,我们所说的趋势是指价格运行的大方向,而不是价格数日、甚至数周的波动情况,这一点是投资者应格外注意的。依据价格运行的大方向,我们可以把股市的运行趋势分为上升趋势、下跌趋势、横盘震荡趋势三种,下面我们就来逐一了解一下这三种趋势的特点。(注:股市运行的这三种趋势,也是个股股价运行的过种趋势,它们的原理是一致的,本章中,我们主要以股市的运行来讨论趋势的运行规律)

1.上升趋势

上升趋势也称为牛市,是一个价格逐步走高的运动过程,此时的市场总体买盘力量占据主导地位。无论对于大盘指数来说,还是对于个股股价来说,它们的上涨或下跌运行总是以“波浪”的方式进行的,对于上升趋势来说,在这种波浪运动过程中,每一个后续价位会上升到比前一个价位更高的水平,而每一次上升途中的回调所创下的低点都会高于前一次回调时的低点,我们可以借用“波峰”与“波谷”的这一对概念来解释上升趋势的运行过程,即:在上升趋势中,后面出现的波峰一般会高于前面出现的波峰,后面出现的波谷一般也会高于前面出现的波谷,在这种一峰高于一峰,一谷高于一谷”的走势中,价格走势逐步向上推进,上升趋势也得以一直延续下去。

2.下跌趋势

下跌趋势也称为熊市,是一个价格逐步走低的运动过程,此时的市场总体卖盘力量占据主导地位。无论对于大盘指数来说,还是对于个股股价来说,它们的上涨或下跌运行总是以“波浪”的方式进行的,对于下跌趋势来说,在这种波浪运动过程中,每一个后续价位会下跌到比前一个价位更低的水平,而每一次下跌途中的反弹所创下的高点都会低于前一次反弹时的高点,同样,对于下跌趋势的运动过程,我们也可以借用“波峰”与“波谷”的这一对概念来解释,即:在下跌趋势中,后面出现的波谷一般会低于前面出现的波谷,后面出现的波峰一般也会低于前面出现的波峰,在这种“一峰低于一峰,一谷低于一谷”的走势中,价格走势逐步向下推进,下跌趋势也得以一直延续下去。

3.盘整趋势

与方向性较为明确的上升趋势与下跌趋势不同,盘整趋势是价格的横向运动过程,一般被看作是趋势不明朗的象征,盘整趋势也可以说是买盘力量与卖盘力量处于均衡状态的一种表现。在盘整走势中,每当价格走势震荡到盘整区的相对高点时,就会引发更多的卖盘抛售,从而使价格回落;反之,每当价格下跌至盘整区的相对低点时,则会吸引大量的买盘资金人场,从而促使价格回升。

一般来说,盘整走势多是一种“过渡阶段”或“转折阶段”,它要么出现在上升趋势或下跌趋势的途中,此时的盘整趋势可以视作“过渡阶段”,随着盘整走势的结束,价格仍将延续原有趋势持续运行;要么出现在上升趋势或下跌趋势的末期,此时的盘整趋势可视作“转折阶段”,随着盘整走势的结束,价格走势将改变原有的运行方向、而向反方向开始运行。

如图3一1为上证指数2008年1月至2010年4月期间走势图,如图所示,股市在这近两年的时间跨度里,呈现出三种较为明显的趋势运行方向,图中标注了股市在此期间所出现的三种趋势:下跌趋势、上升趋势、盘整趋势。在2008年10月前,股市处于快速下跌状态中,此时是典型的下踩趋势,虽然在下跌途中也出现了一些反弹走势,但这些反弹走势都是一些短促、无力的小规模反弹,并不是多空双方力量实质性改变的标志,股市在持续涌出的卖盘抛压推动下,一直走低,直至2008年10月之后才出现了明显的止跌企稳形态,随后,股市于2009年2月初开始步人上升趋势中,在累计涨幅接近翻倍的情况下,市场的买盘力量开始减弱,无力再继续推升股市上涨,2009年7月后,股市开始了长达一年之久的横盘震荡走势。

换手率与资金流向

什么是换手率

换手率也称周转率,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率,计算公式为:换手率= 某只股票某一时间段内的累计成交量÷总流通股本,换手率是反映股票流通性强弱的指标之一。

一般来说,我们可以把个股的换手率分为以下几个级别:日换手率小于1%为地量水平、日换手率在1%一2%之间是成交低迷的表现、日换手率在2%一3‰表明成交温和;日换手率在3%一5%之间表明成交活跃;日换手率在5%一8%表明带量;日换手率在8%一15%之间是放量的表现;日换手率在15%一25%是大幅放量的表现;日换手率在大于25%说明个股交易异常。但是在实盘操作中,我们还应注意到,个股由于股性不同、流通筹码的分布不同,因而其换手率大小也并不在一个水平线上,例如:对于一些大盘股来说,由于绝大多数的流通筹码都锁定在中长线投资者及机构手中,因而,日换手率往往都在1%以下,即使我们在日K线图中看到其出现了明显的放量,但如果查看此股当日的换手率就有可能发现它竟然还没有超过1%;反之,对于那些筹码锁定程度不是太好的小盘股、特别是题材股,即使在呈现出明显缩量的情况下,其换手率往往也会超过1%。

在实际使用换手率时,我们可以将这一指标更多的用于中小盘个股身上,并且主要分析个股在某一时间段、某一区间内的累计换手率。当个股在相对低区间震荡时,若此时个股的累积上涨幅度较小,这段时间内累技换手率是我们判断主力吸筹力度的重要指标之一,一般来说,如果主力有建仓或出货操作,个股总成交量中的三分之一会落入主力手中,因而,累积换手率超过200%时,我们才可以认为主力在此区间的吸筹数量较多。反之,当个股在高位区的累积换手率超过200%而股价又呈滞涨走势时,则很有可能是主力出货成功的标志。

什么是资金流向

资金流向(money flow)主要用于统计股市总体、板块、个股的资金流入、流出情况,在资金流向概念里,以分钟为计量单位,如果在某一分钟内指数或股价呈上涨走势,则认为这一分钟的上涨是源于资金流入推动造成的,并把这一分钟的成交金额计入“资金流入”一项;反之,如果在某一分钟内指数或股价呈下跌走势,则认为这一分钟的下跌是源于资金流出造成的,并把这一分钟的成交金额计入“资金流出”一项;如果这一分钟指数或股价没有发生变化,则不计入。每分钟计算一次,每天加总统计一次,流人资金与流出资金的差额就是该板块当天的资金净流入。

资金流向指标测算的是推动指数涨跌的力量强弱,这反映了人们对该板块看空或看多的程度到底有多大。一般来说,如个股的成交量放大且为资金流出状态,其股价将表现为下跌,下跌幅度越大、成交量越大,则资金流出越多,如果此时个股正处于大幅上涨后的高位区,则预示着个股抛压加重,是其阶段性大幅下跌走势正在展开的标志;反之,如个股的成交量放大且为资金流入状态,其股价将表现为上涨,上涨幅度越大、成交量越大,则资金流入越多,如果此时个股正处于大幅下跌后的低位区,则预示着大量资金正涌入个股,是其阶段性大幅上涨走势正在展开的标志。
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