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什么是股票逆回购到期?什么是股票逆回购?

admin 股票术语 2019-07-08 06:18:34
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什么是股票逆回购到期?逆回购作为国家对市场利率的一种调控方法,很多人表示不理解,那么对于什么是股票逆回购到期?就更是不知道是什么意思了,下面和小编一起看看什么是股票逆回购到期?以及他对股市的影响。

什么是股票逆回购到期?

逆回购一般是指债券逆回购,是投资者出借资金给债券持有人以获得利息的短期投资行为。逆回购为央行向市场上投放流动性的操作,逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。简单解释就是主动借出资金,获取债券质押的交易就称为逆回购交易,此时投资者就是接受债券质押,借出资金的融出方。央行的逆回购到期,表示市场资金流动性收紧。

2015年9月25日,央行在公开市场开展了两期、合计规模2900亿元的逆回购操作,短期降准无望。但对股票市场来说央行的连续性逆回购操作必然会扭转股票市场的下跌趋势。就象大盘在3500点时的连续发行央票回收流动性道理是一样的,只是方向不同,而他们的滞后反映共性也是一样的。

什么是股票逆回购?相信很多人对于股票逆回购不是很了解,简单点的介绍就是一种短期借款,投资者将自己的资金借出去从而获得固定的收益,但是收益比股票的收益要小,同样风险也会小很多,下面一起看看具体的介绍。

什么是股票逆回购?

正回购与逆回购都是央行在公开市场上吞吐货币的行为,是一种调整货币政策的方式。中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度,选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象,这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。从交易品种看,中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。

其中回购交易分为正回购和逆回购两种,正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券,并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为,正回购为央行从市场收回流动性的操作,正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作;逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为,逆回购为央行向市场上投放流动性的操作,逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。

现券交易分为现券买断和现券卖断两种,前者为央行直接从二级市场买入债券,一次性地投放基础货币;后者为央行直接卖出持有债券,一次性地回笼基础货币。中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券,央行通过发行央行票据可以回笼基础货币,央行票据到期则体现为投放基础货币。

股票逆回购要注意什么?

1、逆回购只存在收益高低的问题,年化收益由资金紧缺程度决定,月末季末年末最高。

2、关于股票逆回购要注意什么,要考虑人们的卖高买低的行为习惯,逆回购实质虽然属于买入,但按照卖出操作(这样可以自然地获取较高收益率)。

3、逆回购资金到期日可以在场内操作(逆回购或买股票等),转出须下一交易日(T+1)。

4、股票逆回购要注意什么呢?逆回购资金到期后如遇非交易日将被冻结且不计息,应该注意到这个特点,否则往往被高收益率所迷惑(比如明天开始7天长假,则当天的1日逆回购收益率可能高达30-50%,但实际收益率仅有30-50%的1/7考虑转出则为1/8)。

5、上证逆回购以10万为单位,收益率稍高,适宜较大资金操作;深证逆回购以100为单位,收益率稍低,适宜零散资金操作。

逆回购到期对股市影响大不大?

央行的逆回购对流动性的调节也不会长时间存在,其真正的方向还在对通货膨胀的进一步抑制,所以说不能将股市的回暖寄希望于逆回购的操作。与之形成鲜明对比的是,一旦逆回购到期对股市影响就会减小,毕竟市场上的现金流必然会有所收缩,而预期有所降低的投资者更是难以接受这样的结局。

当然,股市的信心提振不能单纯的依靠央行的逆回购措施,还是应该利用自有的现金流规模来促进市场的流动性好转,如果在公开市场操作的积极影响下,投资者能够逐步提高市场预期,那么逆回购到期对股市影响的冲击也许会有所放缓,这对整个A股的业绩走高是大有裨益的。其次,短期的逆回购到期,所收回的现金流规模与市场的现金回流会形成有效衔接,而市场流动性也会因此趋于利好,特别是概念股的逐步走强,会带动大盘的坚挺,同时对投资者来说也是加大投入的绝佳契机,只不过在个股的选择上,需要充分考虑到企业年报的数据分析,这对投资者来说是提高收益率的有效参考。虽然逆回购在操作初期对短端利率的上升有着显著的抑制,但是短期逆回购到期以后,这种效果是否还会存在,目前来看依然不够明朗。

由于分析人士对资本外流的控制相对是比较乐观的,并且为了给人民币汇率提供强有力的支撑,央行开始了对汇市的持续干预,在诸多利好的推动下,股市转暖也并非不可能,只不过逆回购到期对股市影响如果不能消除,依然无法体现出各措施的效用所在。对投资者来说,只有自信心回升,才能在市场投入上不断加大,这对提振市场信心所起到的作用是非常明显的,而在现有逆回购类型中,相信会有长线产品来激发投资者的主观能动性,同时在后续的市场信息整理上,会对投资者的资金进入起到一定的助推作用。

综上所述,无论逆回购操作是否结束,对股市的影响都是客观存在的,而这种影响无论是积极的还是消极的,都不能避免逆回购到期对股市影响的存在,因为在现阶段的市场环境中,投入现金流的规模越大,市场信心的回升会更加强劲,尤其是现金回流的进一步提速,对整个市场的逐步回暖会起到无可替代的重要作用,而投资者的预期也会随之提高,这对凸显逆回购操作的必要性是非常直观而有效的。
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