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弘亚数控中签号 5G真假概念股分不清楚?这里有最全名单!

admin 股票术语 2019-07-14 07:47:52
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掰扯了这么长时间的5G,最后得出一个结论:上游产业仍处于上行周期,目前仍有上车机会,下游画饼居多,一级市场也许能捞到宝贝。

不过5G概念股那么多,到底哪些上市公司是真能受益5G?哪些又只是蹭了个热点?

今天我就来对之前的5G产业梳理做个小结,总结一下细分行业特点和相关上市公司质地。

一、细分行业机会

5G上游涵盖通信设备、天线、PCB、光器件、光纤、工程服务、网络规划、网络优化等等。

从3G、4G时代表现来看,商用牌照发放后一年运营商资本开支见顶,5G商用商用牌照于2019年6月发放,乐观估计2022年中、悲观估计2020年底运营商资本开支见顶,之后上游行业竞争加剧、毛利率降低、业绩承压,股价提前6—12个月反应,与运营商资本开支同时见顶。

下面来看上游细分行业具体机会:

主设备商:目前A股只有中兴一家上市公司。

小基站:上市公司主要占据基站建设中后期低价值区域的室内小基站,价格低,毛利率较低。

天线:华为掌握核心技术,一家独大,A股上市的天线厂商都是跟随者,与爱立信、中兴等合作研发、供货的厂商业绩确定性最高。

PCB:产业链上游CCL厂商话语权最高,投PCB不如投CCL。行业总体估值偏高。

光器件:核心产品是光模块,核心芯片被国外垄断。

射频前端:核心器件——5G用滤波器、功放被美日垄断,国产主要用于军工航天,A股上市公司有布局,目前此业务都还未盈利。

光纤光缆:产能过剩,供大于求,运营商还有库存,5G对光纤技术升级需求不高。行业处于下行周期,别碰!

网络规划:国有设计院垄断利润最高的核心网市场,上市公司(民营设计院)人效高,抢占省级设计院地方支线市场。投标门槛高,龙头公司最受益。

工程服务:投标门槛高,龙头公司更有优势。应收账款高。龙头公司竞争优势大。

网络优化:网优行业一般在后期爆发,资金关注度下降,技术成熟,毛利率下降严重,警惕增收不增利。投资价值不高。

此外,上游还有一些其他细分领域,比如SDN、连接器、天线振子、天线材料等,篇幅有限,就不一一分析了。

至于所谓的国产芯片替代,连华为都还没做成的事,在业绩要求很高的二级市场,提高研发投入就代表利润减少。上市公司愿不愿意花大代价搞,大家心知肚明,要真看好国产芯片,不如去科创板或者一级市场碰碰运气。

中游运营商:准确来说运营商统筹整个5G建设的各个阶段,业务贯穿整个通信周期全程,5G除了传统三大运营商还有中国广电取得牌照用以整合视频业务,A股上市公司只有联通,具体好坏各位自行判断;

下游应用:上市公司还没有5G时代下游应用的成熟商业模式。业绩确定性不高。

二、点名——真龙头与假概念

5G黄金建设期只有两三年,真正的好公司股价早已经启动了。哪些真的能借5G东风飞一把,哪些只是蹭了热点,我列个表总结一下。
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